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DECLARAÇÃO DE DIVULGAÇÃO DE RISCO
O risco de perda na negociação de contratos futuros de commodities pode ser substancial. Você deve, portanto, considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você, considerando suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve estar ciente dos seguintes pontos:
FUTUROS
1. Você pode sofrer uma perda total dos fundos que depositar com seu corretor para estabelecer ou manter uma posição no mercado futuro de commodities e pode incorrer em perdas além desses valores. Se o mercado se mover contra a sua posição, você pode ser solicitado pelo seu corretor para depositar uma quantia substancial de fundos de margem adicional, em curto prazo, a fim de manter a sua posição. Se você não fornecer os fundos necessários dentro do tempo exigido por seu corretor, sua posição poderá ser liquidada com prejuízo e você será responsável por qualquer déficit resultante em sua conta.
2. Os fundos que você deposita com um comerciante de comissões de futuros para negociar posições de futuros não são protegidos por seguro no caso de falência ou insolvência do comerciante de comissões de futuros, ou no caso de seus fundos serem desviados.
3. Os fundos que você deposita com um comerciante de comissões de futuros para negociar posições de futuros não são protegidos pela Securities Investor Protection Corporation, mesmo se o comerciante de comissões de futuros estiver registrado na Securities and Exchange Commission como um corretor ou distribuidor.
4. Os fundos que você deposita em um comerciante de comissão de futuros geralmente não são garantidos ou segurados por uma organização de compensação de derivativos no caso de falência ou insolvência do comerciante de comissão de futuros ou se o comerciante de comissão de futuros não puder reembolsar seus fundos. Algumas organizações de compensação de derivativos, no entanto, podem ter programas que fornecem seguro limitado aos clientes. Você deve perguntar ao seu comerciante de comissão de futuros se seus fundos serão segurados por uma organização de compensação de derivativos e você deve entender os benefícios e limitações de tais programas de seguro.
5. Os fundos que você deposita com um comerciante de comissões de futuros não são mantidos pelo comerciante de comissões de futuros em uma conta separada para seu benefício individual. Comerciantes de comissões de futuros combinam os fundos recebidos de clientes em uma ou mais contas e você pode estar exposto a perdas incorridas por outros clientes se o comerciante de comissões de futuros não tiver capital suficiente para cobrir as perdas comerciais de outros clientes.
6. Os fundos depositados em um comerciante de comissão de futuros podem ser investidos pelo comerciante de comissão de futuros em certos tipos de instrumentos financeiros que foram aprovados pela Comissão para a finalidade de tais investimentos. Os investimentos permitidos estão listados no Regulamento 1.25 da Comissão e incluem: títulos do governo dos EUA; títulos municipais; fundos mútuos do mercado monetário; e certas notas e títulos corporativos. O comerciante de comissão de futuros pode reter os juros e outros ganhos obtidos com seu investimento em fundos de clientes. Você deve estar familiarizado com os tipos de instrumentos financeiros nos quais um comerciante de comissão de futuros pode investir fundos de clientes.
7. Os comerciantes de comissão de futuros têm permissão para depositar fundos de clientes em entidades afiliadas, como bancos afiliados, corretores ou corretores de valores mobiliários ou corretores estrangeiros. Você deve indagar se o seu comerciante de comissão de futuros deposita fundos em afiliadas e avaliar se esses depósitos pelo comerciante de comissão de futuros com suas afiliadas aumentam os riscos para seus fundos.
8. Você deve consultar o comerciante da comissão de futuros sobre a natureza das proteções disponíveis para salvaguardar fundos ou bens depositados em sua conta.
9. Sob certas condições de mercado, você pode achar difícil ou impossível liquidar uma posição. Isso pode ocorrer, por exemplo, quando o mercado atinge um limite diário de flutuação de preço (“movimento de limite”).
10. Todas as posições de futuros envolvem risco, e uma posição de “spread” pode não ser menos arriscada do que uma posição “longa” ou “curta” definitiva.
11. O alto grau de alavancagem (gearing) que geralmente pode ser obtido em negociações de futuros, porque as pequenas exigências de margem podem trabalhar contra você, bem como a seu favor. A alavancagem (engrenagem) pode levar a grandes perdas, bem como a ganhos.
12. Além dos riscos observados nos parágrafos enumerados acima, você deve estar familiarizado com o comerciante de comissões de futuros que você selecionar para confiar seus fundos para negociar posições de futuros. A Commodity Futures Trading Commission exige que cada comerciante de comissões de futuros disponibilize publicamente em seu site divulgações específicas da firma e informações financeiras para auxiliá-lo na avaliação e seleção de um comerciante de comissões de futuros. Informações sobre este comerciante de comissões futuras podem ser obtidas aqui .
OPÇÕES
Grau de risco variável
13. As transações em opções apresentam um alto grau de risco. Os compradores e vendedores de opções devem se familiarizar com o tipo de opção (ou seja, venda ou compra) com a qual pretendem negociar e os riscos associados. Você deve calcular até que ponto o valor das opções deve aumentar para que sua posição se torne lucrativa, levando em consideração o prêmio e todos os custos de transação.
14. O comprador de opções pode compensar ou exercer as opções ou permitir que as opções expirem. O exercício de uma opção resulta em uma liquidação em dinheiro ou na aquisição ou entrega pelo comprador dos juros subjacentes. Se a opção for sobre um futuro, o comprador adquirirá uma posição em futuros com passivos associados para obter margem (consulte a seção sobre Futuros acima). Se as opções compradas expirarem sem valor, você sofrerá a perda total do seu investimento, que consistirá no prêmio da opção mais os custos da transação. Se você está pensando em comprar opções out-of-the-money, deve estar ciente de que a chance de tais opções se tornarem lucrativas é normalmente remota.
15. Vender ('escrever' ou 'conceder') uma opção geralmente envolve um risco consideravelmente maior do que as opções de compra. Embora o prêmio recebido pelo vendedor seja fixo, o vendedor pode sofrer uma perda bem superior a esse valor. O vendedor será responsável por margem adicional para manter a posição caso o mercado se mova desfavoravelmente. O vendedor também estará exposto ao risco de o comprador exercer a opção e o vendedor será obrigado a liquidar a opção em dinheiro ou a adquirir ou entregar os juros subjacentes. Se a opção for sobre um futuro, o vendedor irá adquirir uma posição em um futuro com passivos associados por margem (veja a seção sobre Futuros acima). Se a posição for 'coberta' pelo vendedor que detém uma posição correspondente no interesse subjacente ou um futuro ou outra opção, o risco pode ser reduzido. Se a opção não for coberta, o risco de perda pode ser ilimitado.
16. Certas bolsas em algumas jurisdições permitem o pagamento diferido do prêmio da opção, expondo o comprador à responsabilidade por pagamentos de margem que não excedam o valor do prêmio. O comprador ainda está sujeito ao risco de perder o prêmio e os custos de transação. Quando a opção é exercida ou expira, o comprador é responsável por qualquer prêmio não pago pendente naquele momento.
RISCOS ADICIONAIS COMUNS A FUTUROS E OPÇÕES
Termos e condições dos contratos
17. Você deve perguntar à empresa com a qual negocia sobre os termos e condições dos futuros ou opções específicas que está negociando e as obrigações associadas (por exemplo, as circunstâncias nas quais você pode se tornar obrigado a fazer ou receber os juros subjacentes de um futuro contrato e, no que se refere às opções, datas de vencimento e restrições ao tempo de exercício). Em certas circunstâncias, as especificações dos contratos em aberto (incluindo o preço de exercício de uma opção) podem ser modificadas pela bolsa ou câmara de compensação para refletir as mudanças nos juros subjacentes.
Suspensão ou restrição de relações comerciais e de preços
18. As condições de mercado (por exemplo, iliquidez) e / ou a operação das regras de certos mercados (por exemplo, a suspensão da negociação em qualquer contrato ou vencimento por causa de limites de preço ou 'disjuntores') podem aumentar o risco de perda ao fazê-lo difícil ou impossível efetuar transações ou liquidar / compensar posições. Se você vendeu opções, isso pode aumentar o risco de perda.
19. Além disso, as relações normais de precificação entre os juros subjacentes e o futuro, e os juros subjacentes e a opção podem não existir. Isso pode ocorrer quando, por exemplo, o contrato futuro subjacente à opção está sujeito a limites de preço, enquanto a opção não. A ausência de um preço de referência subjacente pode tornar difícil julgar o valor 'justo'.
Dinheiro e bens depositados
20. Você deve se familiarizar com as proteções concedidas a dinheiro ou outros bens que você depositar para transações domésticas e estrangeiras, especialmente no caso de insolvência ou falência de uma empresa. A extensão na qual você pode recuperar seu dinheiro ou propriedade pode ser regida por legislação específica ou regras locais. Em algumas jurisdições, a propriedade que foi especificamente identificável como sua será rateada da mesma maneira que o dinheiro para fins de distribuição no caso de um déficit.
Comissão e outros encargos
21. Antes de começar a negociar, você deve obter uma explicação clara de todas as comissões, taxas e outros encargos pelos quais será responsável. Essas cobranças afetarão seu lucro líquido (se houver) ou aumentarão suas perdas.
Riscos cambiais
22. O lucro ou perda em transações em contratos denominados em moeda estrangeira (sejam eles negociados em sua própria jurisdição ou em outra jurisdição) será afetado pelas flutuações nas taxas de câmbio, quando houver a necessidade de converter a denominação da moeda do contrato para outra moeda.
Instalações comerciais
23. A maioria dos meios de pregão eletrônico e viva-voz são suportados por sistemas de componentes baseados em computador para o roteamento de ordens, execução, correspondência, registro ou compensação de negociações. Como acontece com todas as instalações e sistemas, eles são vulneráveis a interrupções ou falhas temporárias. Sua capacidade de recuperar certas perdas pode estar sujeita a limites de responsabilidade impostos pelo provedor do sistema, o mercado, a câmara de compensação e / ou firmas-membro. Esses limites podem variar; você deve perguntar à empresa com a qual negocia detalhes a esse respeito.
negociação eletrônica
24. A negociação em um sistema de negociação eletrônico pode diferir não apenas da negociação em um mercado de viva-voz, mas também da negociação em outros sistemas de negociação eletrônica. Se você realizar transações em um sistema de comércio eletrônico, estará exposto ao risco associado ao sistema, incluindo falha de hardware e software. O resultado de qualquer falha no sistema pode ser que seu pedido não seja executado de acordo com suas instruções ou nem seja executado.
Transações fora da bolsa
25. Em algumas jurisdições, e somente em circunstâncias restritas, as empresas têm permissão para efetuar transações fora da bolsa. A empresa com a qual você negocia pode estar atuando como sua contraparte na transação. Pode ser difícil ou impossível liquidar uma posição existente, avaliar o valor, determinar um preço justo ou avaliar a exposição ao risco. Por essas razões, essas transações podem envolver riscos acrescidos. As transações fora da bolsa podem ser menos regulamentadas ou sujeitas a um regime regulamentar separado. Antes de realizar tais transações, você deve se familiarizar com as regras aplicáveis e os riscos associados.
TODOS OS PONTOS ANOTADOS ACIMA SE APLICAM A TODAS AS NEGOCIAÇÕES DE FUTUROS, EXTERIORES OU NACIONAIS. ALÉM DISSO, SE VOCÊ ESTIVER CONTEMPLANDO CONTRATOS DE OPÇÕES OU FUTUROS ESTRANGEIROS, VOCÊ DEVE ESTAR CIENTE DOS SEGUINTES RISCOS ADICIONAIS:
26. As transações de futuros no exterior envolvem a execução e compensação de transações em moeda estrangeira. Esse é o caso, mesmo que o câmbio seja formalmente "vinculado" a um câmbio doméstico, pelo qual uma negociação realizada em uma bolsa liquida ou estabelece uma posição na outra bolsa. Nenhuma organização doméstica regula as atividades de câmbio, incluindo a execução, entrega e compensação de transações nessa bolsa, e nenhum regulador doméstico tem o poder de obrigar a aplicação das regras do câmbio ou das leis do país estrangeiro. . Além disso, essas leis ou regulamentos variam de acordo com o país estrangeiro em que a transação ocorre. Por esses motivos, os clientes que negociam em bolsas estrangeiras podem não ter acesso a algumas das proteções aplicáveis às transações domésticas, incluindo o direito de usar procedimentos domésticos alternativos de resolução de disputas. Em particular, os fundos recebidos de clientes para fazer transações com margem no exterior de futuros não podem ter as mesmas proteções que os fundos recebidos para fazer transações com margem no futuro em bolsas domésticas. Antes de negociar, você deve se familiarizar com as regras estrangeiras que serão aplicadas à sua transação específica.
27. Por fim, você deve estar ciente de que o preço de qualquer contrato de opção ou futuro estrangeiro e, portanto, os lucros e perdas potenciais resultantes podem ser afetados por qualquer flutuação na taxa de câmbio entre o momento em que o pedido é colocado e o contrato de futuro estrangeiro é liquidado ou o contrato de opção estrangeiro é liquidado ou exercido.
ESTA BREVE DECLARAÇÃO NÃO PODE, CLARO, DIVULGAR TODOS OS RISCOS E OUTROS ASPECTOS DOS MERCADOS DE MERCADORIAS.